VIX – indeks strachu
VIX jest popularnym wskaźnikiem zmienności rynku. Jest wyliczany przez Chicago Board Options Exchange (CBOE) na podstawie tzw. zmienności implikowanej opcji na indeks S&P 500.
Współczynnik zmienności instrumentu bazowego (tu: S&P500) jest jednym z 6 parametrów, na podstawie których oblicza się cenę opcji w standardowym modelu wyceny Blacka-Sholesa. Na podstawie obecnej ceny opcji oraz pozostałych 5 parametrów służących do wyceny, można obliczyć zmienność implikowaną, która jest miarą przyszłej zmienności rynku. Wiąże się to z przekonaniem uczestników rynku, że obecne ceny opcji dyskontują przyszłą zmienność instrumentu bazowego.
VIX jest obliczany na bieżąco przez CBOE na podstawie ważonej ceny szeregu opcji na indeks S&P 500. Dzięki temu można oszacować zmienność implikowaną z S&P 500 w ciągu najbliższych 30 dni.
Wzrost indeksu VIX często odpowiada pogorszeniu nastrojów rynkowych, co jest związane z gwałtownym wzrostem cen opcji typu put, służących do zabezpieczania portfeli akcji przed utratą wartości. Z tego powodu, indeks bywa nazywany wskaźnikiem strachu (ang. fear factor).
Gdy VIX notuje historyczne szczyty, a następnie schodzi do “normalnego” poziomu, może to oznaczać przesadny pesymizm, który często pojawia się w okolicach rynkowego dna:
Porównanie VIX i S&P500 - 10 lat
Z drugiej strony, wchodzenie indeksu na nowe historyczne minima może oznaczać przesadny optymizm i “gotowość rynku” do solidnej korekty:
Porównanie VIX i S&P500 - 1 rok
Zainteresowani szczegółami mogą przeczytać White Paper lub obejrzeć aktualne notowania i wykresy na stronie CBOE. Dla leniwych utworzyłem nową podstronę bloga, na której będę się starał umieszczać ciekawe dane i wykresy.
Warto włączyć VIX do zestawu obserwowanych wskaźników?
No related posts.
Powiązane wpisy wygenerowane przez wtyczkę Yet Another Related Posts.
Co teraz będzie z debiutem PZU?
Czyżby szykował się mega zjazd? Przecież indywidualni zniszczą Grada jakby się tak stało : )
Swoją drogą, jaką macie strategię sprzedaży akcji?
Zakładając, że sprzedaję 1wszego dnia, zlecać sprzedaż od razu, na debiucie, czy poobserwować trochę rynek?
Boję się zjazdu, a z drugiej strony chciałbym z pzu jak najwięcej wyciągnąć..
Zjazdu raczej nie będzie. Wszyscy pamiętamy o “opcji stabilizacyjnej”, która umożliwia firmie PZU skupować własne akcje, gdyby cena miała spaść poniżej ceny emisyjnej.
Myślę, że debiut wypadnie między 340 a 350 zł.
@Ypsilon
Wystawiasz już dzis zlecenie sprzedaży z jakimś mniejszym limitem i liczysz na fajny kurs otwarcia, po którym auto akcje zostaną sprzedane, czy dopiero jutro będziesz śledził przebieg sytuacji?